資本市場走過而立之年，新證券法、注冊制、退市新規(guī)一一在2020年落地。站在新的起點，如何平衡監(jiān)管與發(fā)展，抓好重點改革攻堅，考驗著監(jiān)管部門的智慧。上海證券報記者了解到，今年深交所上市公司監(jiān)管將把握五大發(fā)力點：注冊制為龍頭，建制度為主線，提質量為重點，防風險為導向，優(yōu)服務為著力點。

注冊制改革推進蹄疾步穩(wěn)

回顧2020年全球市場，創(chuàng)業(yè)板指獨領風騷，領漲全球主要股指。過去的一年，創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制平穩(wěn)落地，開啟了推進資本市場全面深化改革、服務實體經(jīng)濟高質量發(fā)展的新紀元。

創(chuàng)業(yè)板服務成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的板塊定位愈發(fā)明晰。2020年深市新增上市公司161家，IPO融資金額1265億元。其中，創(chuàng)業(yè)板首發(fā)申報企業(yè)中戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和高新技術產(chǎn)業(yè)公司占比近七成。

注冊制改革落地后，一批創(chuàng)業(yè)板上市公司也邁出了試水資本工具的新步伐，包括寧德時代在內的48家創(chuàng)業(yè)板上市公司已嘗試“第二類限制性股票”激勵工具，9家公司選擇第一類及第二類限制性股票的復合激勵模式。創(chuàng)業(yè)板注冊制首單小額快速融資項目從提交申請到注冊通過僅用時8個工作日，首單重組申請審核及注冊實際用時僅31日，審核效率得到較大提升。

記者獲悉，2021年深交所仍將以注冊制為龍頭，支持科技創(chuàng)新引領經(jīng)濟高質量發(fā)展。一方面，持續(xù)鞏固創(chuàng)業(yè)板改革成果，系統(tǒng)總結注冊制試點經(jīng)驗，深化深市板塊改革，把支持科技創(chuàng)新、以創(chuàng)新引領高質量發(fā)展擺在更加突出位置。另一方面，研究完善創(chuàng)新企業(yè)持續(xù)監(jiān)管規(guī)定，加快推動新三板掛牌公司轉板創(chuàng)業(yè)板上市落地，支持更多優(yōu)質企業(yè)利用資本市場發(fā)展壯大。

加速構建常態(tài)化退市機制

在全面注冊制時代來臨前，新一輪退市制度改革大門也正式開啟。2020年12月31日晚，深交所正式發(fā)布了新修訂的股票上市規(guī)則等退市相關的業(yè)務規(guī)則，推出與注冊制相匹配的標準更多元、程序更簡化的退市制度。

過去的一年，深交所為包括退市制度在內的存量市場基礎制度改革進行了重要探索。2020年，深交所對樂視網(wǎng)、*ST凱迪等11家公司作出終止上市決定，其中近半數(shù)為面值退市，價值投資、長期投資理念日漸深入人心，投資行為漸趨理性，退市難、退市慢的資本市場頑疾逐步得到解決。

“順應注冊制趨勢，僵尸公司、空殼公司和重大財務造假的害群之馬將面臨更大退市風險?！蔽錆h科技大學金融證券研究所所長董登新表示。

2021年，深交所將繼續(xù)堅持以建制度為主線，構建促進資本高效循環(huán)的制度體系，全面深入落實新證券法，以推行注冊制與健全常態(tài)化退市機制為抓手，加快全面修訂股票上市規(guī)則，充實完善行業(yè)信息披露指引，持續(xù)優(yōu)化各項基礎制度；推動修訂并購重組、股權激勵相關制度，依法支持上市公司主動退市，暢通市場化、多元化退出渠道。

多措并舉增強監(jiān)管質效

過去的一年，在上市公司監(jiān)管方面，深交所通過推進分類精準監(jiān)管、聯(lián)動股票異動監(jiān)管、優(yōu)化科技監(jiān)管效能等舉措增強監(jiān)管質效，促進資本市場健康發(fā)展。

分類監(jiān)管是落實上市公司監(jiān)管要求的基本方法和有效途徑。深交所在有限的監(jiān)管資源下，聚焦重點公司、重點業(yè)務、重要風險點。以股票質押風險為例，2020年深市場內外質押股票數(shù)量較年初下降近20%，較高峰時下降逾三成，第一大股東持股質押比例在80%以上公司較年初明顯減少，股票質押風險防控取得階段性成效。

此外，深交所對財務造假、資金占用、違規(guī)擔保等違法違規(guī)行為堅守“零容忍”底線，加大紀律處分力度。2020年以來累計對15家次涉及資產(chǎn)占用或違規(guī)擔保的上市公司予以公開譴責，29家次上市公司通報批評，10人次公開認定。在持續(xù)監(jiān)管關注與全面協(xié)調推動下，44家深市公司已全部或部分解除違規(guī)擔保，清除資金占用金額超過450億元。

記者獲悉，深交所下一步將以提質量為重點，堅持信息披露與公司治理監(jiān)管“雙輪驅動”，以防風險為導向，加強風險管理能力建設，以優(yōu)服務為著力點，鍛造深市特色高效服務機制，扎扎實實做好上市公司監(jiān)管服務各項工作，奮力建設優(yōu)質創(chuàng)新資本中心和世界一流交易所，助力“十四五”開好局。