中藥上市公司近日紛紛公布了半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，大多數(shù)公司宣告“預(yù)喜”。業(yè)內(nèi)有觀點(diǎn)認(rèn)為，大眾健康意識(shí)增強(qiáng)、明星產(chǎn)品熱賣(mài)等原因助力中藥企業(yè)上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。中信證券醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)2023年下半年投資策略研報(bào)顯示，中藥板塊正在成為醫(yī)藥新熱點(diǎn)賽道。然而業(yè)界也有聲音認(rèn)為：一大不容忽視的風(fēng)險(xiǎn)在于，如果原材料價(jià)格繼續(xù)上漲，中藥行業(yè)下半年將面臨挑戰(zhàn)。

　　文、圖、表/廣州日?qǐng)?bào)全媒體記者 涂端玉

　　上半年業(yè)績(jī)

　　多家中藥企業(yè)成績(jī)預(yù)喜

　　數(shù)據(jù)顯示，截至目前，中證中藥指數(shù)已有超過(guò)20家成份股公布半年度業(yè)績(jī)中報(bào)、快報(bào)或預(yù)告等。中藥板塊業(yè)績(jī)靚麗，整個(gè)板塊一二季度表現(xiàn)搶眼。據(jù)華泰證券統(tǒng)計(jì)，在近期中藥企業(yè)發(fā)布的業(yè)績(jī)公告中，大部分企業(yè)2023二季度扣非凈利同比快速增長(zhǎng)，部分企業(yè)基于提價(jià)或凈利率提升實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)，如片仔癀、東阿阿膠、太極集團(tuán)等，63%的公司上半年利潤(rùn)預(yù)計(jì)超出全年Wind一致預(yù)測(cè)的50%、38%的公司超出全年預(yù)測(cè)的60%。

　　具體來(lái)看，凈利潤(rùn)增幅為正的中藥上市公司中，7家凈利潤(rùn)增速超100%，太極集團(tuán)、隴神戎發(fā)、天士力排在前列，預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)最高分別增長(zhǎng)340%、293.1%、274%。太極集團(tuán)凈利潤(rùn)5.63億元，同步增長(zhǎng)340%，位列首位。對(duì)于上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)驅(qū)動(dòng)因素，太極集團(tuán)表示，公司加強(qiáng)品牌建設(shè)、全力拓展市場(chǎng)，加大了太極藿香正氣口服液等重點(diǎn)產(chǎn)品的銷(xiāo)售；主打產(chǎn)品為復(fù)方丹參滴丸的天士力公告稱(chēng)，預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為6.60億元至7.09億元，扭虧為盈。該公司稱(chēng)，主營(yíng)業(yè)務(wù)方面，主要系2023年上半年度公司全力拓展產(chǎn)品市場(chǎng)，加大產(chǎn)品銷(xiāo)售力度，重點(diǎn)提升核心品種的增長(zhǎng)空間，產(chǎn)品銷(xiāo)售收入增加，利潤(rùn)相應(yīng)增長(zhǎng)；此外，康恩貝、西藏藥業(yè)、吉林敖東實(shí)現(xiàn)100%以上增速，云南白藥、東阿阿膠、上海凱寶、亞寶藥業(yè)、方盛制藥也都實(shí)現(xiàn)了上半年凈利增長(zhǎng)。

　　市場(chǎng)走訪

　　明星藥物“供需兩旺”

　　太極集團(tuán)凈利潤(rùn)大增背后是旺盛市場(chǎng)需求在做支撐?！稗较阏龤馑u(mài)得特別好，最近我們有部分門(mén)店銷(xiāo)量直接增長(zhǎng)了一半。”金康藥房總經(jīng)理鄭浩濤表示，和兩個(gè)月前相比，近期包括藿香正氣水等在內(nèi)的防暑降溫藥銷(xiāo)量增長(zhǎng)達(dá)到三四成；記者在電商平臺(tái)輸入“防暑藥”搜索發(fā)現(xiàn)，銷(xiāo)量排前五的就包括藿香正氣口服液、藿香正氣水，一款5.6元/件的藿香正氣水月銷(xiāo)超1萬(wàn)件。米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2022年中國(guó)城市實(shí)體藥店藿香正氣口服液銷(xiāo)售額突破20億元大關(guān)，同比增長(zhǎng)超過(guò)50%。而有藥店店員反映稱(chēng)，太極藿香正氣口服液就屬于市場(chǎng)頭部產(chǎn)品。

　　無(wú)獨(dú)有偶，記者從廣藥集團(tuán)、香雪制藥獲悉，本土中成藥當(dāng)中的“明星藥物”今年開(kāi)年至今持續(xù)熱銷(xiāo)。記者近期走訪發(fā)現(xiàn)，廣藥集團(tuán)旗下白云山和黃中藥GMP車(chē)間十分忙碌，產(chǎn)品持續(xù)供不應(yīng)求?！鞍自粕桨逅{(lán)根和復(fù)方板藍(lán)根的合同訂單合計(jì)比去年同期增長(zhǎng)近20%。上半年既存在流感病毒感染，也存在新冠病毒感染，市場(chǎng)用藥需求大，板藍(lán)根產(chǎn)品基本零庫(kù)存，所以我們也在加班加點(diǎn)進(jìn)行生產(chǎn)保供?！痹撍幤蠼榻B稱(chēng)，作為“廣州藥”，白云山板藍(lán)根顆粒在全國(guó)拿下了六成市場(chǎng)份額。

　　香雪制藥有關(guān)負(fù)責(zé)人告訴廣州日?qǐng)?bào)全媒體記者，上半年旗下核心大品種如橘紅痰咳液、抗病毒口服液等都賣(mài)得非常好，天氣漸熱之后，公司消暑產(chǎn)品供應(yīng)也開(kāi)始變得緊張，整體銷(xiāo)量同比大增。就生產(chǎn)端而言，香雪藿香正氣合劑、夏桑菊顆粒等暑季產(chǎn)品現(xiàn)在是即產(chǎn)即發(fā)，訂單已經(jīng)排到約一個(gè)月后，公司后續(xù)會(huì)加大生產(chǎn)。

　　下半年挑戰(zhàn)

　　應(yīng)對(duì)原材料價(jià)格上漲是關(guān)鍵

　　中藥板塊業(yè)績(jī)?yōu)楹纬掷m(xù)強(qiáng)勁，這樣的業(yè)績(jī)是否可以持續(xù)？對(duì)此，中藥ETF(560080)基金經(jīng)理過(guò)蓓蓓認(rèn)為，大眾健康需求利好中藥板塊。中藥企業(yè)今年一季度銷(xiāo)售延續(xù)了去年四季度的趨勢(shì)，感冒藥、院內(nèi)藥等品類(lèi)的銷(xiāo)售均迎來(lái)恢復(fù)性增長(zhǎng)；兼具醫(yī)藥、消費(fèi)屬性的中藥板塊在修復(fù)驅(qū)動(dòng)下，業(yè)績(jī)有望持續(xù)保持高增；另外，中藥傳承創(chuàng)新發(fā)展，創(chuàng)新藥不斷提速。

　　另一方面，原材料價(jià)格仍在考驗(yàn)整個(gè)行業(yè)。今年以來(lái)，中藥材價(jià)格持續(xù)上漲，使得下游藥企不斷承壓?？得馈ぶ袊?guó)中藥材價(jià)格指數(shù)顯示，其最新指數(shù)為2299.61，相比2022年12月12日的1720.28，上漲幅度達(dá)到1/3。一家中藥企業(yè)在近期調(diào)研活動(dòng)中透露，今年二季度部分原材料供應(yīng)不足導(dǎo)致生產(chǎn)不飽和，收入增長(zhǎng)承壓。華潤(rùn)三九方面表示，中藥材價(jià)格今年有一定幅度上漲，對(duì)成本有一定影響；眾生藥業(yè)則通過(guò)互動(dòng)平臺(tái)表示，公司持續(xù)關(guān)注包括中藥材在內(nèi)的原材料的生產(chǎn)周期、供應(yīng)情況和價(jià)格變動(dòng)，根據(jù)需求合理采購(gòu)。

　　記者觀察

　　藥企有條件就得“追根溯源”謀保障

　　應(yīng)對(duì)原材料價(jià)格上漲，不排除有藥企可以尋找具有相似功能的“替代品”來(lái)降成本，但這樣的方式依然稍顯被動(dòng)、范圍也有限；也有專(zhuān)家建議藥企通過(guò)中藥材聯(lián)合集采、訂單農(nóng)業(yè)等方式來(lái)穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格，甚至可以通過(guò)建立全國(guó)統(tǒng)一的中藥產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)中心的方式來(lái)引導(dǎo)產(chǎn)銷(xiāo)和訂單農(nóng)業(yè)，避免生產(chǎn)劇烈波動(dòng)。

　　但對(duì)于有條件的藥企而言，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看還是得“主動(dòng)出擊”——比如“追根溯源”擁有自己的GAP種植基地，這樣在“保質(zhì)保量成本可控”的同時(shí)甚至還能對(duì)外“輸出”，像廣藥集團(tuán)、云南白藥、天士力等都已提前布局上游產(chǎn)業(yè)鏈，由此才能做到“手中有糧，心中不慌”。