日前，一則關于設立注冊資本高達111.5億元“國民養(yǎng)老保險股份有限公司”的公告引發(fā)市場高度關注。在17家聯(lián)合出資的公司中，5家國有大行的理財子公司并列投資額前五位，分別出資10億元、持股8.97%。

　　當前，我國正在快速步入老齡化社會，如何讓老年群體“老有所養(yǎng)”、有效解決其養(yǎng)老保障問題？答案是要充分發(fā)揮“第三支柱”的作用，商業(yè)養(yǎng)老保險正是其中的重要組成部分。

　　在此背景下，17家機構聯(lián)合出資設立的“國民養(yǎng)老保險股份有限公司”是否能成為加快推進商業(yè)養(yǎng)老保險的有效之舉？為何多家商業(yè)銀行理財子公司普遍看好這一領域并紛紛出資？接下來，社會公眾將如何進一步從商業(yè)養(yǎng)老保險市場獲益？

　　“國民養(yǎng)老保險”如何做

　　盡管只是發(fā)布了擬設立公告、尚未進入實際籌建階段，但關于“國民養(yǎng)老保險股份有限公司”（以下簡稱“國民養(yǎng)老保險公司”）的猜測和期待卻早已遍布市場。

　　根據中國保險業(yè)協(xié)會發(fā)布的《關于擬設立國民養(yǎng)老保險股份有限公司有關情況的信息披露公告》（下稱《公告》），國民養(yǎng)老保險公司的注冊地為北京，注冊資金高達111.5億元，共有17家發(fā)起人，其中10家是商業(yè)銀行理財子公司。

　　成立后，該公司的業(yè)務范圍將包括商業(yè)養(yǎng)老計劃管理業(yè)務；受托管理委托人委托的以養(yǎng)老保障為目的的人民幣、外幣資金；團體養(yǎng)老保險及年金業(yè)務；個人養(yǎng)老保險及年金業(yè)務；短期健康保險業(yè)務；意外傷害保險業(yè)務；團體長期健康保險業(yè)務；個人長期健康保險業(yè)務等。

　　多位業(yè)內人士表示，設立國民養(yǎng)老保險公司是加快推進商業(yè)養(yǎng)老保險的舉措之一。所謂商業(yè)養(yǎng)老保險，是指以養(yǎng)老保障為目的的年金保險。

　　目前市場上已成立的專業(yè)商業(yè)養(yǎng)老保險公司僅有9家，分別為國壽養(yǎng)老、太平養(yǎng)老、平安養(yǎng)老、人保養(yǎng)老、泰康養(yǎng)老、大家養(yǎng)老、新華養(yǎng)老、長江養(yǎng)老以及首家合資養(yǎng)老保險公司恒安標準養(yǎng)老。

　　值得注意的是，以上9家公司均為保險集團的子公司，體量、規(guī)模均不及此次擬設立的國民養(yǎng)老保險公司。

　　“從養(yǎng)老第三支柱建設的角度看，國民養(yǎng)老保險公司的成立算是用100多億元的注冊資本進行一個里程碑式的嘗試?！鼻迦A大學國家金融研究院中國保險和養(yǎng)老研究中心主任魏晨陽說，一方面有助于引導公眾進一步樹立養(yǎng)老長期投資理念，另一方面有助于進一步做好養(yǎng)老金融產品的設計和服務。

　　魏晨陽指出，觀察國外成熟的養(yǎng)老保險產品不難發(fā)現(xiàn)，它已經可以根據投資者的預期退休年齡進行資產配置并給出具體的投資組合產品?！胺从^國內，目前相關的產品還比較少，現(xiàn)有產品的投資收益率也不盡如人意，因此市場普遍對此次擬設立的國民養(yǎng)老保險公司非常期待?！?/p>

　　銀行理財為何紛紛出資

　　引發(fā)市場高度關注的還有一個焦點，那便是10家出資的商業(yè)銀行理財子公司。商業(yè)養(yǎng)老保險公司為何吸引了銀行理財的目光？二者合作的前景如何？

　　根據《公告》，國民養(yǎng)老保險公司共有17家發(fā)起人，其中10家是商業(yè)銀行理財子公司。按照出資額排名，前五位分別為工銀理財、農銀理財、中銀理財、建信理財、交銀理財，各出資10億元，持股比例均為8.97%。此外，中郵理財出資6.5億元，持股5.83%，信銀理財、招銀理財、興銀理財各出資5億元，持股4.48%；華夏理財出資3億元，持股2.69%。

　　與此同時，民銀金投資本管理（北京）有限公司出資5億元，持股4.48%；北京市基礎設施投資有限公司出資10億元，持股8.97%；北京熙誠資本控股有限公司出資5億元，持股4.48%；國新資本有限公司出資10億元，持股8.97%；中信證券投資有限公司出資3億元，持股2.69%；泰康人壽保險有限責任公司出資2億元，持股1.79%；中金浦成投資有限公司出資2億元，持股1.79%。

　　“銀行在做養(yǎng)老金融產品方面有著天然的優(yōu)勢?！蔽撼筷栒J為，一方面，銀行覆蓋的渠道比較寬，既能連接基金公司、保險公司，又能連接普通客戶；另一方面，銀行的儲蓄產品和理財產品沉淀了大量資金。

　　此外，國民養(yǎng)老保險公司有望盤活大量沉積在銀行體系里的資金?！澳壳?#xff0c;這些資金主要是短期的儲蓄和理財資金，如果能夠把它變成跟養(yǎng)老相關的長期投資，無論是對資本市場發(fā)展還是養(yǎng)老第三支柱的建設都很有幫助?！蔽撼筷栒f。

　　還有業(yè)內人士表示，從渠道角度看，去年以來，特別是新冠肺炎疫情以來，消費者配置保險的意愿有所增強，保險公司面臨潛在的大市場，但受“代理人管理新規(guī)”影響，傳統(tǒng)的保險展業(yè)渠道受阻，相比之下，“銀?！鼻栏鼮榉€(wěn)定，銀行理財子公司對客戶的挖掘與經營能力不容小覷。

　　商業(yè)養(yǎng)老保險怎樣發(fā)展

　　實際上，看好“養(yǎng)老金融”領域的不只是銀行理財，基金公司、保險公司等也早已廣泛參與，但令人遺憾的是，從總體上看，市場尚未按照養(yǎng)老體系的真正需要被培育起來。因此，進一步促進商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展勢在必行。

　　1994年，世界銀行首次提出了公共養(yǎng)老金、職業(yè)養(yǎng)老金和個人儲蓄養(yǎng)老金的“三支柱”養(yǎng)老方案，“第三支柱”則指個人基于自身養(yǎng)老需要，通過投資養(yǎng)老產品而形成的養(yǎng)老金積累。

　　隨著我國人口老齡化加速到來，養(yǎng)老保障不足的短板已日益凸顯，養(yǎng)老體系一二三支柱發(fā)展不均衡。其中，第一支柱占主導地位，但財政壓力較大，難以有效滿足非正規(guī)就業(yè)群體的養(yǎng)老需求；第二支柱覆蓋面窄，企業(yè)經濟負擔壓力較大，缺乏持續(xù)加入的能力和意愿；第三支柱發(fā)展嚴重不足。世界各國普遍通過稅收激勵引導個人增加養(yǎng)老金的積累，我國在這方面依然有待加強。

　　值得注意的是，個人稅延養(yǎng)老保險、個人稅優(yōu)養(yǎng)老保險上市后購買人數較少，遠不及預期。多位商業(yè)養(yǎng)老保險公司相關負責人均表示，從以上角度看，真正符合市場期待的商業(yè)養(yǎng)老保險產品還有待推出。

　　除了產品供給不足，社會公眾在養(yǎng)老方面的投資理念也需要進一步引導。“就養(yǎng)老規(guī)劃來看，老百姓仍面臨偏重短期理財、長期投資選項不足的局面?！蔽撼筷栒f。

　　中國銀保監(jiān)會原副主席黃洪曾表示，近年來我國商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展較為迅速，但與發(fā)達國家的成熟保險市場相比仍較為滯后。美國、英國、加拿大等國具有養(yǎng)老保險功能的人身保險保費收入在全部保費收入里占比約為50%，而養(yǎng)老年金保險保費收入占比超過35%。

　　黃洪認為，加快商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展是保險業(yè)貫徹黨中央、國務院要求，積極服務多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系建設的重要著力點，也是認真落實養(yǎng)老金融改革相關工作部署、深化保險業(yè)供給側結構性改革的主要落腳點。

　　記者從監(jiān)管層獲悉，為了進一步加快推動商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展，接下來將從以下三方面重點發(fā)力。一是加快發(fā)展專業(yè)化經營市場主體，支持設立養(yǎng)老保險公司、養(yǎng)老金管理公司等專業(yè)機構，擴大養(yǎng)老金融產品和服務供給；二是擴大商業(yè)養(yǎng)老保險領域的對外開放，支持境外資本參股設立各類養(yǎng)老保險機構，支持外資保險公司經營商業(yè)養(yǎng)老保險業(yè)務；三是加大養(yǎng)老保險產品創(chuàng)新，支持保險機構立足消費者需求，創(chuàng)新發(fā)展提供具備長期直至終身領取功能的養(yǎng)老年金保險，特別是能夠與其他養(yǎng)老金融產品所積累的養(yǎng)老資金有效對接的即期年金產品。（經濟日報-中國經濟網記者 于 泳 郭子源）