國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的保險業(yè)最新監(jiān)管指標數據顯示，截至2024年一季度末，保險公司資金運用余額為29.94萬億元，一季度年化財務投資收益率為2.24%，年化綜合投資收益率達7.36%。

　　中央經濟工作會議提出，要以科技創(chuàng)新推動產業(yè)創(chuàng)新，特別是以顛覆性技術和前沿技術催生新產業(yè)、新模式、新動能，發(fā)展新質生產力。近年來，保險資金投資渠道不斷拓寬，各保險資管機構通過債權計劃、股權計劃、創(chuàng)投基金等方式支持新質生產力和實體經濟高質量發(fā)展。

　　契合企業(yè)融資需求

　　保險資金具有久期長、可投資資產種類豐富的特性，這使得保險資金投資科技企業(yè)可以采用多種產品形式，能夠契合科技企業(yè)的融資需求，為科創(chuàng)企業(yè)提供全周期金融服務。

　　中國人壽資產管理有限公司副總裁于泳表示，國壽資產成立了專注于信息技術、先進制造、生物醫(yī)藥等科技行業(yè)的跨部門投研互動小組，加強對科技相關產業(yè)的全面理解與認識，促進提升科技領域的投資比重和決策質量。在債權投資計劃方面，2022年至2023年，國壽資產發(fā)起設立總規(guī)模60億元債權投資計劃，助力標的公司全力攻堅集成電路“卡脖子”領域重大工程。

　　記者在采訪中了解到，科技創(chuàng)新產業(yè)及相關企業(yè)在不同的發(fā)展階段，需要匹配不同類型的資本，以促進產業(yè)鏈的培育、發(fā)展和成熟。對于初創(chuàng)期科技企業(yè)，股權投資是滿足企業(yè)資金需求的主要方式。除直接股權、創(chuàng)業(yè)投資基金間接投資初創(chuàng)期科技企業(yè)外，保險資金還可通過債權投資計劃支持各地高科技園區(qū)基礎設施項目。對于成長期科技企業(yè)，可通過股權、二級市場股票、地方產業(yè)引導基金等投資方式支持企業(yè)發(fā)展壯大。

　　中再資產管理股份有限公司總經理李巍認為，保險資管行業(yè)覆蓋業(yè)務類型廣泛，可以通過直接、間接、債權和股權等多元化方式，為科技創(chuàng)新的各個環(huán)節(jié)注入資金資本支持。同時，對于科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展多樣性和多層次的融資需求，金融機構間也要建立充分協同聯動機制，進一步促進形成投融資平衡發(fā)展的資本市場，助力“科技—產業(yè)—金融”實現高水平循環(huán)互動。

　　近年來，隨著市場利率中樞不斷下探，保險資金投資收益率也隨之下降，債權類資產收益逐漸難以覆蓋剛性成本。相比之下，一級市場股權投資更能發(fā)揮保險資金的優(yōu)勢，提升股權投資也成為保險資金配置的內生需求。

　　華泰資產管理有限公司總經理楊平認為，要充分發(fā)揮金融科技在價值發(fā)現、降低信息不對稱和優(yōu)化資源配置效率等方面的優(yōu)勢，加大金融科技在投資決策和投后管理中的應用，在提升對科創(chuàng)類企業(yè)價值發(fā)現能力的同時，充分利用保險資產管理行業(yè)規(guī)模大、期限長、門類全的優(yōu)勢進行合理的分散和對沖配置，降低保險資金“投早投小”帶來的風險敞口增加可能性，提升盈利能力和風險管理能力。

　　支持產業(yè)綠色轉型

　　綠色發(fā)展是高質量發(fā)展的底色，綠色發(fā)展也是未來產業(yè)發(fā)展的必然趨勢。圍繞碳達峰、碳中和的重大戰(zhàn)略目標，構建并完善綠色金融服務體系，不僅有助于加快我國經濟向綠色發(fā)展轉型，也有利于加快培育新質生產力，釋放新的經濟增長動能。

　　平安資產管理有限責任公司總經理羅水權表示，平安資管近年來將綠色金融理念更深入、更體系化地融入日常工作，加強頂層設計，不斷推進綠色金融產品和服務的創(chuàng)新。在清潔能源、生態(tài)環(huán)保、綠色基建等綠色產業(yè)持續(xù)布局，累計投資規(guī)模超900億元。與此同時，公司建立了“平安資管ESG信用研究體系”，充分參考了國際主流評價框架，兼顧我國政策環(huán)境和市場特點，制定了《ESG在信用評級中的應用方法指引》，明確信用債投前投后各環(huán)節(jié)要求，為踐行應用ESG理念提供堅實的制度保障。

　　隨著全球對環(huán)境保護和可持續(xù)發(fā)展的重視，綠色金融成為保險資管行業(yè)的重要方向。保險資管機構應積極發(fā)行、管理和投資綠色金融產品，如綠色ABS、綠色債券、綠色基金等，支持節(jié)能減排、清潔能源、環(huán)保技術等領域發(fā)展。光大永明資產管理股份有限公司總經理程銳表示，發(fā)展新質生產力不是忽視、放棄傳統(tǒng)產業(yè)，而是用新技術改造提升傳統(tǒng)產業(yè)，積極促進產業(yè)高端化、智能化、綠色化。保險資管行業(yè)應優(yōu)化投資結構，減少對傳統(tǒng)高污染、高能耗行業(yè)的投資，轉向支持傳統(tǒng)產業(yè)轉型升級。通過資產配置的調整，促進產業(yè)結構的優(yōu)化，提高資本的使用效率和投資回報率。

　　太平資產管理有限公司相關負責人表示，在風險可控、商業(yè)可持續(xù)的前提下，太平資產積極拓寬綠色投資領域，穩(wěn)步開展綠色投資。截至今年一季度，太平資產包括綠色債券在內的存量綠色投資規(guī)模超過200億元，包括參與內蒙古電投能源非公開發(fā)行股票投資，支持當地實現綠色循環(huán)經濟規(guī)?；拇笮晚椖繉嵤?#xff1b;投資中核集團類REITs項目，助推央企創(chuàng)新融資路徑加快建設新型能源體系等。

　　多家上市險企財報披露的信息顯示，各險企基于《銀行業(yè)保險業(yè)綠色金融指引》要求，圍繞組織管理、政策制度及能力建設、投融資流程管理等方面，持續(xù)開展和優(yōu)化綠色金融建設工作。值得關注的是，各上市險企均制定了與綠色金融投資管理相關的管理辦法，將ESG納入投資管理的各個環(huán)節(jié)。陽光資產管理股份有限公司總經理彭吉海表示，陽光保險結合自身實際業(yè)務情況制定《綠色和可持續(xù)投資統(tǒng)計規(guī)范》，明確可持續(xù)投資定義與統(tǒng)計口徑，準確識別并深入分析投資目標綠色與可持續(xù)投資屬性，建立合理有序的可持續(xù)投資管理機制。陽光保險充分發(fā)揮保險資金優(yōu)勢，積極將ESG因素融入投資活動，推動資金流入綠色低碳及可持續(xù)優(yōu)質產業(yè)。截至2023年末，陽光保險可持續(xù)投資余額超500億元，其中綠色投資超180億元，重點布局工業(yè)創(chuàng)新、健康福祉、清潔能源及節(jié)能環(huán)保、基礎設施綠色升級等領域。

　　發(fā)揮耐心資本作用

　　作為現代金融體系中重要的源頭活水，保險資金規(guī)模大、來源穩(wěn)、期限長，具備成為資本市場的長期資金和耐心資本的基礎條件，也成為培育發(fā)展新質生產力的重要力量。

　　2023年10月，財政部印發(fā)《關于引導保險資金長期穩(wěn)健投資 加強國有商業(yè)保險公司長周期考核的通知》，鼓勵保險資金長期投資、穩(wěn)定投資、價值投資。作為長期穩(wěn)定的資金來源，保險資金可以對有市場、有技術、有發(fā)展前景的技術改造和創(chuàng)新項目給予支持，較好地實現短期穩(wěn)定增長、長期結構優(yōu)化的目標。多位業(yè)內人士在接受采訪時表示，金融離不開實體經濟，各類社會資本和居民資金的投資回報本質上也是社會生產力持續(xù)發(fā)展的成果和紅利。因此，服務好實體經濟發(fā)展，服務好企業(yè)提升生產力的真實需求，是做好保險資金運用、實現長期價值增長的內驅力。

　　羅水權認為，保險資金期限長、體量大的優(yōu)勢適合從更全面、更長期的角度服務實體經濟、服務新質生產力發(fā)展。發(fā)揮好保險資金對建設現代化產業(yè)體系的促進作用，對培育發(fā)展新質生產力，推動產業(yè)鏈、資金鏈、人才鏈、創(chuàng)新鏈的融合發(fā)展具有重要意義。保險資管公司要充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，積極圍繞發(fā)展新質生產力布局產業(yè)鏈，提升產業(yè)鏈供應鏈韌性和安全水平。

　　從資金渠道和流向上看，保險資金一方面可以主動投資各類創(chuàng)新和技術改造項目；另一方面可以引導資金流向產業(yè)鏈的關鍵領域和薄弱環(huán)節(jié)，促進優(yōu)化資源配置。

　　太平資產相關負責人認為，發(fā)揮耐心資本作用，保險資管應聚焦特色專長，服務好新質生產力的長期資本要素配置。與新質生產力相關的戰(zhàn)略性新興產業(yè)，通常具有技術密集度高、產業(yè)鏈條復雜、培育發(fā)展周期長等特點。對此，保險資管可從以下3個方面入手推動：一是充分發(fā)揮保險資金作為長期資本、耐心資本的作用，更好地服務培育壯大新質生產力這一長期任務和系統(tǒng)工程。二是依托保險集團綜合金融資源，發(fā)揮投保聯動、投貸聯動以及產業(yè)圈建設優(yōu)勢，全方位、全周期地對接和服務新質生產力發(fā)展。三是堅持傳統(tǒng)和新興產業(yè)兼顧并重，既要積極參與科技領域基礎設施建設和存量盤活，也要穩(wěn)步開展符合新興產業(yè)“輕資產”模式特征的股權融資和各種創(chuàng)新形式的直接融資，加快打造順應經濟模式和投融資模式變革的投資管理能力。（經濟日報記者 于 泳）