春節(jié)前一周，A股三大指數(shù)走低，虎年A股會(huì)怎么走？經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者采訪的經(jīng)濟(jì)界人士一致認(rèn)為，當(dāng)前股市穩(wěn)健運(yùn)行具有多重支撐。

　　無(wú)需放大美聯(lián)儲(chǔ)縮表影響

　　“節(jié)前A股預(yù)期不穩(wěn)，主要是受全球市場(chǎng)波及，美聯(lián)儲(chǔ)縮表和加息預(yù)期加大了全球投資者的悲觀情緒?！比疸y集團(tuán)中國(guó)全球金融市場(chǎng)部主管及QFII負(fù)責(zé)人房東明接受經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)表示。歷史上，美國(guó)每一次加息導(dǎo)致的美元回流，都會(huì)掀起全球市場(chǎng)巨震。

　　我國(guó)多年來(lái)堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策，并在實(shí)施中保持靈活適度，調(diào)控空間較大，政策工具箱準(zhǔn)備了足夠“彈藥”?！爸忻篮暧^政策分道揚(yáng)鑣，部分國(guó)際投資會(huì)選擇以中國(guó)資產(chǎn)作為投資避風(fēng)港。”野村證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺表示。

　　美聯(lián)儲(chǔ)一旦加息，可能有美元從中國(guó)流出，但我國(guó)有對(duì)沖政策。比如，目前我國(guó)存款準(zhǔn)備金率平均為8.4%，仍有一定下調(diào)空間，降低存款準(zhǔn)備金率就可以釋放流動(dòng)性，填補(bǔ)缺口。此外，我國(guó)還有降息等多種政策選擇。

　　我國(guó)貨幣政策工具箱里的工具足夠多，更重要的是已提前做好應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備。運(yùn)用底線思維蓄力，能保證將美聯(lián)儲(chǔ)縮表對(duì)中國(guó)股市的影響降至最小。

　　“寬松刺激政策還會(huì)加碼，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在今年春季有望觸底反彈。”陸挺認(rèn)為。

　　經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有堅(jiān)實(shí)支撐

　　穩(wěn)中向好的中國(guó)經(jīng)濟(jì)是資本市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展最堅(jiān)實(shí)的底氣和保障。2021年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)總量突破110萬(wàn)億元，穩(wěn)居世界第二位。綜合國(guó)力、社會(huì)生產(chǎn)力、人民生活水平進(jìn)一步提升，也說(shuō)明我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力基礎(chǔ)比較牢固，有能力應(yīng)對(duì)各種困難挑戰(zhàn)。

　　當(dāng)前，各方面穩(wěn)增長(zhǎng)政策正適當(dāng)靠前發(fā)力和落地見(jiàn)效，2022年我國(guó)經(jīng)濟(jì)有望保持較快增長(zhǎng)。

　　中國(guó)人民大學(xué)中國(guó)資本市場(chǎng)研究院聯(lián)席院長(zhǎng)趙錫軍認(rèn)為，國(guó)際市場(chǎng)不會(huì)像2021年那樣脆弱。同時(shí)，美元走強(qiáng)會(huì)帶來(lái)人民幣貶值，對(duì)我國(guó)商品出口形成較強(qiáng)支撐。此外，我國(guó)出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)已多元化，我國(guó)對(duì)東盟和“一帶一路”沿線國(guó)家出口也將保持較高增速。

　　《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告中，國(guó)際貨幣基金組織看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)，預(yù)測(cè)2022年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)5.6%，高于全球平均的4.9%。

　　趙錫軍認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)體量越來(lái)越大，結(jié)構(gòu)性改革取得顯著成效，新增長(zhǎng)點(diǎn)也越來(lái)越多元。“新能源汽車充電樁、大數(shù)據(jù)中心、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新基建投資力度持續(xù)加大，數(shù)字經(jīng)濟(jì)加速推進(jìn)，‘雙碳’投資空間廣闊，鄉(xiāng)村振興成為投資新熱點(diǎn)，創(chuàng)新呈現(xiàn)一日千里的氣象。”趙錫軍表示。

　　A股市場(chǎng)日顯全球吸引力

　　2021年，有“聰明錢”之稱的北向資金凈流入額創(chuàng)新高，全年累計(jì)凈流入量較上年同比增長(zhǎng)106.85%。國(guó)際投資者持續(xù)增加A股市場(chǎng)配置?！皹蛩睂?duì)沖基金創(chuàng)始人瑞·達(dá)利歐表示，世界對(duì)中國(guó)的投資還是相當(dāng)不足的，世界的資金過(guò)分投資在美國(guó)，而中國(guó)等很多市場(chǎng)有同樣吸引力。

　　趙錫軍認(rèn)為，境外資金從中長(zhǎng)期角度出發(fā)認(rèn)可A股投資價(jià)值。上證綜指、滬深300指數(shù)滾動(dòng)市盈率均為13倍，具有較高的中長(zhǎng)期配置價(jià)值。

　　國(guó)內(nèi)貨幣金融環(huán)境合理充裕，資本市場(chǎng)整體流動(dòng)性有望好于去年。近期，公募、私募基金紛紛宣布自購(gòu)旗下產(chǎn)品，多家上市公司發(fā)布回購(gòu)和增持計(jì)劃，市場(chǎng)主體對(duì)資本市場(chǎng)前景充滿信心。

　　資本市場(chǎng)全面深化改革的制度紅利正在顯現(xiàn)。在“建制度、不干預(yù)、零容忍”方針指導(dǎo)下，市場(chǎng)生態(tài)重塑凈化，新證券法引領(lǐng)法律制度體系健全，投資者保護(hù)制度完善，機(jī)構(gòu)投資者不斷增加……這些改革成果夯實(shí)了A股穩(wěn)健運(yùn)行的基礎(chǔ)。

　　盡管外部市場(chǎng)波動(dòng)性可能加大，但我國(guó)資本市場(chǎng)正處在繁榮發(fā)展的難得機(jī)遇期、創(chuàng)新浪潮的集中爆發(fā)期、對(duì)外開(kāi)放的全面提速期、財(cái)富管理的提質(zhì)增效期，多重利好疊加的資本市場(chǎng)穩(wěn)中向好具備較好的基礎(chǔ)和條件。

　　2020年底A股總市值為78.81萬(wàn)億元，經(jīng)過(guò)2021年近500家IPO后，增長(zhǎng)至91.88萬(wàn)億元，增幅15.12%。同時(shí)，入市資金量也呈現(xiàn)較大增幅。2020年公募基金管理資產(chǎn)總規(guī)模為14.70萬(wàn)億元，2021年為20.06萬(wàn)億元，增幅36.46%。

　　與我國(guó)超過(guò)470萬(wàn)億元的居民財(cái)富總量相比，目前滬深兩市總市值約90萬(wàn)億元，占我國(guó)GDP比重約為78.69%，而美國(guó)股票總市值是其GDP的2倍多。由此可見(jiàn)，我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展依然潛力巨大，前景廣闊。（經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者 ?；荽?#xff09;