12月1日晚，針對被質(zhì)疑涉嫌利用融資性貿(mào)易助推業(yè)績一事，國聯(lián)股份在回復(fù)上交所問詢函的公告中表示，報道所述融資性貿(mào)易、人均創(chuàng)收異常、募集資金使用等質(zhì)疑均不屬實。經(jīng)自查，公司最近兩年及一期與前十大客戶、供應(yīng)商交易中，不存在同筆交易中客戶、供應(yīng)商為同一方或關(guān)聯(lián)方的情形，公司與其不存在融資性貿(mào)易的情形。

　　自有倉發(fā)貨收入占比低

　　國聯(lián)股份定位于B2B電商和產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，以互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)為支撐，為相關(guān)行業(yè)客戶提供工業(yè)品和原材料的網(wǎng)上商品交易(下稱“工業(yè)電子商務(wù)”)、商業(yè)信息服務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)服務(wù)。其中，工業(yè)電子商務(wù)是公司主要業(yè)務(wù)。

　　在對上交所問詢函回復(fù)中，國聯(lián)股份從采購及銷售模式、公司對產(chǎn)業(yè)鏈上下游的價值、收入確認政策等維度，闡述了公司的業(yè)務(wù)模式。國聯(lián)股份表示，通過集合采購方式進行采購和銷售，可以獲得更好的貨源保障和議價能力。

　　國聯(lián)股份介紹，工業(yè)電子商務(wù)業(yè)務(wù)中的購銷分為四個步驟。首先，多多電商選擇與主要原材料供應(yīng)商就采購合作情況進行洽談，雙方洽談成功后，多多電商會進入供應(yīng)商的大客戶體系，并簽署采購框架協(xié)議。其次，簽訂采購框架協(xié)議后，多多電商根據(jù)多多平臺歷史交易數(shù)據(jù)、集合訂單數(shù)據(jù)和市場供需狀況，確定采購計劃。第三，多多電商與供應(yīng)商簽訂框架協(xié)議或商品入庫后，會在多多平臺上架、發(fā)布商品信息，客戶下單后，多多電商會與客戶簽訂銷售協(xié)議。最后，多多電商根據(jù)與客戶簽訂的銷售協(xié)議，由多多電商自有倉庫直接發(fā)貨，或?qū)?yīng)商發(fā)出發(fā)貨指令，由供應(yīng)商按指令發(fā)貨；貨物交付客戶后公司相關(guān)業(yè)務(wù)人員與客戶進行溝通確認，客戶將簽署后的簽收單發(fā)送至相關(guān)業(yè)務(wù)員郵箱或直接上傳公司商品交易ERP系統(tǒng)，多多電商確認此筆交易完成。

　　國聯(lián)股份的工業(yè)電子商務(wù)業(yè)務(wù)有三種發(fā)貨模式，第一種是自有倉發(fā)貨，即公司采購的貨物直接運輸至公司倉庫存放，待簽訂銷售訂單且滿足雙方約定的發(fā)貨條件后由公司倉庫發(fā)貨給客戶；第二種是廠家倉發(fā)貨，即貨物由供應(yīng)商直發(fā)，供應(yīng)商接到公司的發(fā)貨指令后將貨物發(fā)出給客戶；第三種是客戶自提，公司將提貨單發(fā)給客戶，供應(yīng)商或公司倉庫見到提貨單后將貨物交給客戶。

　　根據(jù)公告，2022年前三季度，上述三種發(fā)貨模式的收入占比分別為7.13%、57.10%和35.77%。國聯(lián)股份表示，供應(yīng)商直發(fā)的物流運輸由供應(yīng)商負責，客戶自提的物流運輸由客戶負責。在此兩種模式下，公司主要以客戶上傳的貨物簽收單作為收入確認依據(jù)，未強制要求供應(yīng)商或客戶提供物流單據(jù)。

　　披露口徑存在差異

　　有媒體報道稱，公司披露2020年與億利潔能下屬企業(yè)億兆華盛交易金額為3.73億元，億利潔能年報顯示對公司采購金額僅為3.01億元，與公司披露交易金額不相符。同時，公司與億利潔能擁有共同的客戶山東東岳飛達物流有限公司(簡稱“東岳飛達”)，且東岳飛達同時是公司客戶、供應(yīng)商，猜測東岳飛達可能是公司融資性貿(mào)易中的資金提供方。

　　國聯(lián)股份表示，億兆華盛主要通過公司電商平臺自主下單，為獨立采購，不存在指定公司通過特定供應(yīng)商采購的情形。2021年，公司向其零星采購聚氯乙烯，主要系臨時缺貨時其恰有庫存，從而少量調(diào)劑采購。上述公司向其采購的聚氯乙烯對應(yīng)多家下游客戶，注冊地址分散，且各下游客戶與其不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。億兆華盛與公司不存在融資性貿(mào)易行為。

　　國聯(lián)股份認為，東岳飛達為公司電商平臺自主下單的客戶，其成為公司供應(yīng)商系金紅石等產(chǎn)品臨時缺貨而向其采購。公司向其采購的品類與對其和億兆華盛銷售的品類不存在重疊的情形，該公司為獨立采銷，與公司不存在融資貿(mào)易行為；2020年末，公司存在向東岳飛達2944.25萬元的預(yù)付款項，主要系2020年12月公司向其支付合計4851.33噸高鈦渣的采購款，上述業(yè)務(wù)于2021年3月全部執(zhí)行完畢。2021年以后，公司與東岳飛達交易金額下降主要系該公司控股股東山東能源集團內(nèi)部業(yè)務(wù)重組所致。

　　國聯(lián)股份表示，與億兆華盛、東岳飛達之間交易不存在融資性貿(mào)易情形。一是融資性貿(mào)易的主要特征之一系上游供應(yīng)商和下游客戶均為同一實際控制人，或上下游之間存在特定利益關(guān)系。億兆華盛和東岳飛達同為公司主要客戶，并不構(gòu)成直接的上下游關(guān)系，也不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，不構(gòu)成融資性貿(mào)易的閉環(huán)鏈條。二是2020年公司對東岳飛達的銷售金額為5.53億元，采購金額僅為452.85萬元，且屬于不同品類。公司對其銷售及采購金額差異較大，不涉及融資性貿(mào)易。三是公司與億兆華盛、東岳飛達的合同均為明確的購銷合同，不存在融資性條款或類似安排。

　　至于與億利潔能2020年披露金額存在較大差異的原因，國聯(lián)股份稱，主要是披露口徑所致。億兆華盛與涂多多累計發(fā)生交易3.73億元，其中億兆華盛與北京涂多多電子商務(wù)有限公司發(fā)生交易額3.01億元，與寧波頂創(chuàng)太化新材料有限公司(涂多多子公司)發(fā)生交易額0.72億元。公司年報中披露的交易金額為合并口徑，億利潔能僅披露了北京涂多多電子商務(wù)有限公司的發(fā)生額。

　　人均創(chuàng)收水平是否合理

　　媒體報道稱，2021年國聯(lián)股份員工人均創(chuàng)收能力遠勝于其他相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，子公司寧波糧和油多多電子商務(wù)有限公司人均創(chuàng)收6.25億元，員工人數(shù)增長與營業(yè)收入增長不相匹配。

　　國聯(lián)股份表示，糧油多多主體公司設(shè)在寧波，但目前團隊員工主要在北京，為解決社保問題，糧油多多設(shè)立了北京分公司，因此人員主要在寧波糧油北京分公司。2020年底，寧波糧油繳納社保的人數(shù)4人，寧波糧油北京分公司總?cè)藬?shù)24人，其中繳納社保有22人，新入職2人，糧油多多員工人數(shù)為28人。2021年底，寧波糧油繳納社保人數(shù)5人，寧波糧油北京分公司總?cè)藬?shù)54人，其中繳納社保有49人，實習3人，新入職2人，糧油多多員工人數(shù)為59人。2021年，糧油多多實現(xiàn)營收25億元，人均創(chuàng)收4277.75萬元，處于行業(yè)正常水平。

　　國聯(lián)股份進一步列舉了公司與同行業(yè)其他公司人均創(chuàng)收情況。2021年，上海鋼聯(lián)-鋼銀電商、歐冶云商、國聯(lián)股份人均創(chuàng)收分別為5934.59萬元、11145.51萬元和4079.98萬元。

　　針對公司員工人數(shù)增長與營業(yè)收入增長的匹配性及商業(yè)合理性問題，國聯(lián)股份表示，公司員工人數(shù)隨業(yè)務(wù)的快速發(fā)展而持續(xù)增加(包括內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整)，與營業(yè)收入增長相匹配，與可比公司情況相吻合。國聯(lián)股份從員工結(jié)構(gòu)性調(diào)整、人員結(jié)構(gòu)變化等方面說明其商業(yè)合理性。

　　國聯(lián)股份表示，B端的工業(yè)品原材料市場區(qū)別于C端的消費品市場，是一個精準流量邏輯的市場，針對的上下游企業(yè)客戶群體數(shù)量有限，企業(yè)之間熟識程度也更高，因此容易形成口碑傳播效應(yīng)。加之公司長期深耕行業(yè)的知名度和影響力，不需要投入較多的營銷人員。

　　國聯(lián)股份表示，多多平臺采取前臺運營、中臺技術(shù)、后臺保障架構(gòu)，國聯(lián)云中臺技術(shù)團隊，集團財務(wù)、人力資源、總辦、設(shè)計中心等后臺保障團隊主要人員在北京國聯(lián)視訊信息技術(shù)股份有限公司、北京中招陽光信息技術(shù)有限公司和國聯(lián)全網(wǎng)信息技術(shù)股份有限公司，該部分人員也是多多平臺的支撐。