截至4月12日晚17時(shí)，1426家A股公司披露2020年年報(bào)，1125家公司披露了2020年度現(xiàn)金分紅計(jì)劃，占比達(dá)78.89%。其中，87家科創(chuàng)板公司披露了2020年年報(bào)，74家公司計(jì)劃2020年度進(jìn)行現(xiàn)金分紅，占比達(dá)85.06%。

部分科創(chuàng)板公司分紅比例較高。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，企業(yè)盈利能力強(qiáng)，現(xiàn)金流水平健康，現(xiàn)金分紅應(yīng)該鼓勵(lì)。但科創(chuàng)板企業(yè)定位高成長(zhǎng)性，期待企業(yè)將更多資金投入高回報(bào)率項(xiàng)目。

高比例分紅引發(fā)爭(zhēng)議?

Wind數(shù)據(jù)顯示，在上述披露了分紅預(yù)案的74家科創(chuàng)板公司中，擬每10股派發(fā)現(xiàn)金超過1元（含稅）的公司有67家，擬每10股派發(fā)現(xiàn)金超過5元（含稅）的公司有22家，擬每10股派發(fā)現(xiàn)金超過10元（含稅）的公司有9家。

碩世生物擬每10股派55元，暫列科創(chuàng)板“分紅王”。截至2020年12月31日，公司總股本為5862萬股。以此計(jì)算，合計(jì)擬派發(fā)現(xiàn)金紅利32241萬元（含稅）。

值得注意的是，不少科創(chuàng)板公司在全部A股2020年報(bào)分紅“排行榜”上名列前茅。比如，碩世生物目前位列全部A股現(xiàn)金分紅“排行榜”第三名，僅次于貴州茅臺(tái)、吉比特。此外，柏楚電子、瑞聯(lián)新材、偉思醫(yī)療等科創(chuàng)板公司目前進(jìn)入全部A股公司現(xiàn)金分紅“排行榜”TOP20。

科創(chuàng)板公司分紅比例較一些周期行業(yè)公司還要高，這引發(fā)投資者爭(zhēng)議。中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)盤和林對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，總體而言，投資人期望科創(chuàng)板企業(yè)高成長(zhǎng)性，而不是暫時(shí)的盈利能力。但高分紅亦是企業(yè)盈利能力強(qiáng)的體現(xiàn)，可以傳遞積極信號(hào)讓投資人認(rèn)可企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力。但對(duì)于成長(zhǎng)期企業(yè)而言，過多分紅會(huì)消耗企業(yè)的流動(dòng)性，也可能企業(yè)暫時(shí)沒有更好的投資項(xiàng)目。武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新則指出，科創(chuàng)企業(yè)不同于傳統(tǒng)成熟企業(yè)，高成長(zhǎng)性是科創(chuàng)板企業(yè)的基本特征。這就要求科創(chuàng)板公司需要保持足夠的研發(fā)投入，如果過多現(xiàn)金分紅影響了企業(yè)的研發(fā)投入，對(duì)其可持續(xù)發(fā)展不利。

檢測(cè)盈利狀況重要途徑?

從目前情況看，計(jì)劃現(xiàn)金分紅的科創(chuàng)板公司持續(xù)增多。

盤和林指出，目前科創(chuàng)板公司不足260家，披露分紅預(yù)案的公司占比較高，間接說明科創(chuàng)板企業(yè)盈利能力增強(qiáng)，企業(yè)現(xiàn)金流較為充沛。

信達(dá)證券研報(bào)顯示，股票高分紅帶來多重好處。首先，分紅往往是企業(yè)盈利能力的檢測(cè)器。對(duì)于上市公司而言，由于投資者不能實(shí)際參與管理，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的含金量往往不能全面檢測(cè)。利潤(rùn)可以來自多個(gè)方面，比如少計(jì)提折舊、多做研發(fā)費(fèi)用資本化、增加應(yīng)收賬款等，有經(jīng)驗(yàn)的投資者會(huì)參考現(xiàn)金流量表。但企業(yè)說自己賺到了錢，賬上有現(xiàn)金，投資者沒法知道是不是真的。因此，企業(yè)是否拿出真金白銀，成為投資者檢測(cè)企業(yè)盈利狀況的重要途徑。

業(yè)績(jī)下滑仍分紅?

值得注意的是，在上述計(jì)劃2020年分紅的74家科創(chuàng)板公司中，18家公司2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比下滑，部分公司下滑幅度較大。

新光光電2020年?duì)I業(yè)收入同比下降35.25%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比下降60.01%。對(duì)于業(yè)績(jī)下滑的原因，公司表示，研制任務(wù)及交付計(jì)劃向后調(diào)整，受新冠肺炎疫情影響相關(guān)企業(yè)延期復(fù)工復(fù)產(chǎn)，導(dǎo)致公司產(chǎn)品交付及驗(yàn)收向后延遲。2020年，公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.8元（含稅），預(yù)計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利總額800萬元，占公司2020年度合并報(bào)表歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)的33.07%。

董登新指出，處于成長(zhǎng)期的科創(chuàng)板公司給投資者的最好回報(bào)是高成長(zhǎng)帶動(dòng)股價(jià)持續(xù)上漲。當(dāng)科創(chuàng)企業(yè)成長(zhǎng)到了一定規(guī)模，再通過現(xiàn)金分紅來給予投資者豐厚回報(bào)?？苿?chuàng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者不能太短視，過于看重眼前利益。尤其不能迎合“風(fēng)口”炒作股價(jià)。也不能單純?yōu)榱藵M足大股東的訴求高比例現(xiàn)金分紅。