5月18日收盤后，騰訊發(fā)布2022年一季度業(yè)績報告，整體表現(xiàn)并不樂觀。財報顯示，騰訊一季度實現(xiàn)營收1354.71億元，同比持平，環(huán)比下降6%；實現(xiàn)凈利潤234.13億元，同比下降51%，環(huán)比下降75%。在非國際財務(wù)報告準則（Non-IFRS）下，實現(xiàn)凈利潤為255.45億元，同比下降23%，環(huán)比增長3%。

　　艾媒咨詢CEO張毅對《證券日報》記者表示，“在經(jīng)歷連續(xù)多年的高速增長后，騰訊今年一季度凈利潤出現(xiàn)大幅下滑，這個表現(xiàn)并不令人意外，說明公司正處于業(yè)績陣痛期。此前的騰訊以ToC業(yè)務(wù)為主，其中包括手游《王者榮耀》、微信等拳頭產(chǎn)品。但現(xiàn)有產(chǎn)品的流量紅利已見頂，若想沿用原有商業(yè)模式，就必須進一步拓展海外市場，以尋求市場份額和流水的高速增長，或持續(xù)在創(chuàng)新產(chǎn)品方面加大研發(fā)力度。在數(shù)字經(jīng)濟時代，ToB業(yè)務(wù)成為互聯(lián)網(wǎng)平臺突破增長的關(guān)鍵因素，騰訊需要對原來的商業(yè)模式進行調(diào)整?！?/p>

　　主要產(chǎn)品的用戶數(shù)量變化也從側(cè)面體現(xiàn)出騰訊市場空間的收窄。今年一季度，微信及WeChat的合并月活用戶達到12.88億，同比增長3.8%，環(huán)比增長1.6%；QQ移動端月活用戶跌至5.64億，同比下降7%，環(huán)比增長2.1%

　　業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)由虛轉(zhuǎn)實

　　從收入構(gòu)成來看，今年一季度，騰訊增值服務(wù)業(yè)務(wù)收入727.38億元，與去年同期持平。其中，本土市場游戲收入330億元，同比下降1%；國際市場游戲收入106億元，同比增長4%（以固定匯率計算增長8%）。

　　一位專注于TMT行業(yè)的券商分析師對《證券日報》記者表示，騰訊游戲在國內(nèi)市場表現(xiàn)并不盡如人意。一方面，對未成年人保護措施的實施影響了騰訊游戲的部分流水；另一方面，在版號停發(fā)的環(huán)境下，騰訊游戲的基本盤仍靠老牌游戲支撐。其中，一季度公司流水排名第一的《王者榮耀》已經(jīng)歷了7年的黃金周期，亟需新作補位。

　　財報顯示，若按日活用戶量排名，騰訊游戲旗下的《王者榮耀》《和平精英》仍是國內(nèi)市場排名前兩位的手游；2021年8月份推出的《金鏟鏟之戰(zhàn)》躋身第六位。此外，騰訊于今年3月29日上線的策略手游《重返帝國》也表現(xiàn)不俗，躋身4月份國內(nèi)同品類游戲流水排名第二位。

　　“今年4月12日，游戲版號審核重啟，標志著國內(nèi)游戲行業(yè)即將迎來新一輪精品游戲成長周期。盡管第一批審批名單中沒有騰訊，但也會在后續(xù)審核中受益。”上述分析師進一步表示。

　　另外，騰訊金融科技及企業(yè)服務(wù)板塊（數(shù)實經(jīng)濟板塊）一季度的表現(xiàn)亮眼，實現(xiàn)收入427.68億元，同比增長10%，貢獻比例首度超越游戲，成為騰訊新的業(yè)績增長引擎。

　　騰訊表示，一季度企業(yè)服務(wù)收入同比略有下降，是由于公司重新定位了IaaS服務(wù)，從單純追求收入增長到實現(xiàn)健康增長，并主動減少虧損合同所致。

　　研發(fā)投入153.83億元

　　成本層面，今年一季度騰訊主要支出包括交易成本（銀行手續(xù)費、渠道及分銷成本）309億元，員工福利開支292.29億元，內(nèi)容成本157.33億元，無形資產(chǎn)攤銷85.97億元，頻寬及服務(wù)器托管費74.76億元，推廣及廣告費53.39億元，物業(yè)、設(shè)備及器材、投資物業(yè)以及使用權(quán)資產(chǎn)折舊73.22億元。

　　其中，員工福利開支中的130.67億元屬于研發(fā)投入。財報顯示，今年一季度公司研發(fā)投入153.83億元，同比增長36%，創(chuàng)下騰訊成立以來研發(fā)投入的新高度。

　　梳理歷年財報可見，自2018年以來，騰訊研發(fā)投入一直保持30%的年增速。在持續(xù)研發(fā)投入的基礎(chǔ)上，騰訊已建立起包括服務(wù)器、操作系統(tǒng)、芯片、SaaS等在內(nèi)的完整自研體系，為服務(wù)實體經(jīng)濟提供了堅實的技術(shù)底座。

　　截至2022年4月份，騰訊在全球主要國家和地區(qū)專利申請公開總數(shù)超過5.6萬件，專利授權(quán)數(shù)量超過2.6萬件。其中，發(fā)明專利占比超過90%。

　　透鏡公司研究創(chuàng)始人況玉清對《證券日報》記者表示，在政策監(jiān)管趨嚴的背景下，騰訊面臨業(yè)務(wù)方向?qū)用娴恼{(diào)整需求，因此需要持續(xù)增加研發(fā)投入，保障業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

　　騰訊董事會主席兼首席執(zhí)行官馬化騰表示，面對行業(yè)挑戰(zhàn)，公司實施了成本控制措施，并調(diào)整了部分非核心業(yè)務(wù)，有助于在未來實現(xiàn)更優(yōu)化的成本結(jié)構(gòu)。展望未來，公司將在各種挑戰(zhàn)及周期變化下聚焦重點業(yè)務(wù)并堅持創(chuàng)新，持續(xù)為用戶、合作伙伴及整個社會創(chuàng)造價值。（本報記者 謝若琳）